日期:2012-10-09 11:57
公司技术稳定提升,设备的开工率也可以大幅提升,有最低点的三至四成提升至八至九成;此外公司在规划芜湖二期设备投入,预计公司未来还将有百台以上的MOCVD设备投入,新设备的投入有望提升公司产能,或为公司营收增长主要动力之一。
财务与估值
我们预计2012-2014年每股收益分别为0.74、0.97、1.12,我们采取相对估值方法,可比公司2012目前年平均PE为24.14倍,由于公司处于龙头地位且公司利润构成正在向良性发展。我们给予一定溢价,给予公司2012年28倍PE估值,对应目标价20.72元/股,首次给予公司买入评级。